■ 외환, 글로벌

지난주의 글로벌 경제의 주요 테마는 미국의 채무상환 한계였습니다. 긍정적인면은 경제 강국 중국의 경제지표회복이 있었고 유럽의 경제성장은 둔화되고 있습니다.

미 부채상환 한계 위험 상승은 국제 자금시장에서 가장 큰 주목을 받고 있습니다. 공화당원들은 앞으로 3개월간 경비 삭감없이 채무상환을 늘릴 것을 결의하였으며, 협의 보다는 실행이 우선되어 채무 한계의 위험성이 줄 것이란걸 보여 주었습니다.

긍정적인 중국의 경제 데이터로 인해 지난 주말에 시장분위기는 살아났습니다. 중국의 12월 사분기 GDP성장으로 인해 뉴질랜드 달러와 호주달러는 전년 같은 기간 대비 7.9%가 상승하였습니다. 12월의 공업생산과 소매 판매는 중국의 경제성장이 회복된다는 낙관론에 의해 예상보다 더 상승하였습니다.

유럽에서는 그리스가 IMF로부터 합의된 2400억 유로 구제금융 가운데 32억5천만 유로의 자금 지원을 곧 받을 것입니다. 유로존의 12월 공업생산은 3개월 연속 전년대비 3.7% 하락하였습니다. 심지어 유럽의 경제 강국 독일조차도 중압감을 이기지 못하고 허물어지고 있습니다. 독일정부는 2012년 경제성장을 겨우 0.7% 이루었다고 발표하였습니다. 긴축 정책, 높은 실업률, 낮은 기업활동 신뢰도로 인해 세계은행은 2013년의 경제성장 예측을 지난 6월에 예측했던 3.0%에서 지금은 2.4%로 낮추어 발표하였습니다.

■ 뉴질랜드달러

뉴질랜드달러 대 미달러는 지난주 0.8340과 0.8430사이의 비교적 좁은 범위에서 거래되었습니다. 이것은 다음과 같은 뉴질랜드 경제 여건에서 기인합니다.

12월 사분기 인플레이션은 -0.2%를 기록하였고 이것은 시장 기대치였던 0.1%를 밑도는 것이였고 연평균 인플레이션을 기대 이상의 0.9%를 유지하였습니다. 이자율과 전기료와 같은 Non-tradable 인플레이션은 0.3% 상승하였지만 Tradable 인플레이션은 사분기 야채가격과 같은 주된 식품가의 하락으로 인해 0.7% 하락하였습니다.

예측보다 낮은 CPI수치는 2013년 OCR rate를 더 낮출 수 있는 여력을 주었습니다. 뉴질랜드달러 / 호주달러는 현재 0.7965에 거래되고 있습니다. 약한 뉴질랜드의 인플레이션 데이터는 높은 호주의 실업률과 병행되어 2012년 10월에 높았던 0.8060에서 이제는 0.7900 중반에 거래되고 있습니다.

앞으로 미 달러에 대한 뉴질랜드달러는 국제 금융위기 의식에 맞춰 절하될 근거는 없어 보입니다. 하지만 중국의 경제성장이 뉴질랜드 달러에 영향을 미칠 것은 의심의 여지가 없습니다. 국내 경기는 높은 TWI 수치와 낮은 인프레이션 또한 상대적으로 낮은 비 고용율로 인해 높은 뉴질랜드 달러 기조를 이끌 것으로 보입니다.

■ 이자율

지난주 긍정적으로 시작했던 2013년의 시장분위기는 몇몇 미국기업들의 흑자수익 소식에 힘입어 S&P 500 지수를 5년간 가장 높은 1,485 이상으로 상승하게 만들었습니다. 또한 미국주택시장 회복, 미국의 향상된 소비율 및 실업률 데이터는 조금이나마 새해의 낙관적인 요소였습니다.

미국이자율은 지난 주말에 크게 바뀌지 않았으며 10년 만기 국채 기준금리는 1.85% 주위를 배회하고 있습니다. 수익률은 2012년 말부터 0.1% 정도 상승하였지만 16조4천억의 미달러의 채무문제 증가와 연말부터 문제가 해결되지 않은 재정절벽으로 1100억달러의 지출삭감 문제에 주의를 기울일 필요가 있습니다. 이러한 정치적 압박은 다음주에 미국금리의 하락을 부채질하고 있습니다.

중국경제는 2012년동안 시장의 예측보다 약간 높은 7.8%의 경제성장을 했습니다. 그러나 여전히 1999년 이래로 연 성장률의 페이스는 떨어진 상태입니다.
그에 비해 미국과 일본의 수치는 2012년 성장률은 2.0%쯤으로 기대됩니다. 유로존 경제는 2012년에 총괄적으로 0.4%로 예상됩니다.