뉴질랜드 금융 시장 규제 기관인 FMA(Financial Markets Authority)가 키위세이버(대부분 퇴직연금형 펀드)의 비상장 자산 투자 확대를 예상하며, 이를 위한 준비를 마쳤다고 밝혔다.

비상장 자산은 일반적으로 공개시장(주식·채권거래소 등)에서 거래되지 않는 자산으로, 사모(Private Equity), 사모채권(Private Debt), 부동산(Real Estate Equity) 등의 형태로 구성된다.

최근 몇 년간 FMA 보고서에 따르면, 7개의 펀드 매니저가 비상장 자산에 투자 중이며, 직접 투자가 총 자산 가치의 대부분을 차지하고, 간접 투자(제3자 펀드를 통해)는 그 가치보다 적지만, 투자자 수는 더 많다.

특히 부동산 투자가 비상장 자산 중에서 가장 큰 비중을 차지했다.

FMA에 따르면, 소매형 투자 펀드(일반 키위세이버·투자자 펀드)에서 비상장 자산이 차지하는 비율은 평균 5% 미만이다.

그러나 대부분 키위세이버 제공사는 3년 내에 비상장 자산 비중을 늘리겠다는 계획을 밝혔다.

John Horner FMA 시장·투자·보고 담당자는 “이미 전 세계적으로 비상장 자산 투자 비중이 늘어나는 트렌드가 존재하며, 뉴질랜드 역시 이 흐름에 동참할 것”이라고 말했다.

비상장 자산은 수익률이 항상 더 높다는 보장은 없지만, 투자자에게 더 많은 선택지와 리스크 분산을 제공할 수 있다.

그는 호주를 비교 대상으로 들며, 호주 퇴직연금(Superannuation)에서는 비상장 자산 비중이 이미 15~20% 수준에 달한다고 지적했다.

이는 뉴질랜드보다 규모와 비중이 훨씬 높다는 점을 강조했다.

비상장 자산은 정기적 평가(Valuation)와 유동성(Liquidity) 문제에서 공개시장 자산과 다른 특징을 가진다.

키위세이버는 원하는 때 언제든지 자금을 인출하거나 투자·이동이 가능하기 때문에, 펀드 매니저는 안정적인 가격 평가 시스템, 부담 가능한 리스크 관리를 갖추고, 투자자에게 투자 방향·위험 관리 방식을 투명하게 전달해야 한다.

Horner는 “투자자는 펀드 매니저가 비상장 자산 비중을 늘리더라도, 즉각적인 변화를 느끼지 못할 수도 있다.”

그러나 “자기 펀드가 무엇에 투자하고 있는지, 위험은 어떻게 관리하는지를 이해하는 것이 중요하다”고 강조했다.

그는 “질문을 던지는 것이 투자자에게 편안함을 줄 수 있다”며, 투자자에게 정보를 제공하는 매니저에 대한 신뢰를 높이기 위해 스스로 질문하는 자세를 격려했다.

이 정보는 뉴질랜드 투자자들이 ‘비상장 자산’과 ‘기존 공개시장 투자’의 차이를 이해하고, 키위세이버·기타 펀드가 향후 투자하는 방식에 대해 사전에 준비할 수 있도록 하는데 도움이 된다

Source: RNZ