▶ Global

지난주 ESM의 취급에 대해 독일 헌법재판소에 낸 판결 및 Fed의 추가적인 완화정책에 관한 성명에 의해 시장을 활기를 되찾았습니다. 그것으로 인해 주식시장과 자원국 통화인 NZD · AUD · 미국달러에 대해 각각 7개월 만에 크게 사들여졌습니다. 최근의 중앙은행 회의에서는 현재의 금융위기가 하루 아침에 해결되지 않을 것이라는 현실이 두드러지게 나타났습니다. 

 

Fed는 이번에 매월 400억달러의 MBS 구입을 결정하여 저미한 미국경제를 활성화하기 위해 추가 완화책을 기다리고 있던 사람들을 실망시키지 않았습니다. Fed는 이 정책에 의해 장기금리를 내리는 압력을 가해 주택시장을 서포트하여 폭넓게 금융환경이 보다 완화되는 것을 기대하고 있습니다. 또한 이제까지 2014년 후반까지 예상되었던 제로금리를 2015년 중반까지 연장하였습니다. 또한 오퍼레이션 트위스트(장기채의 구입과 단기채의 매각을 동시에 행하는 정책)의 연장도 결정하였습니다.  

 

지난 잭슨홀에서의 FRB 버넌키 의장의「노동시장에 대한 중대한 우려」에 대응한 것입니다. 이번 완화책이 실업률이 더이상 상승하지 않도록 하는 것에 기인하고 있습니다. 직전의 구인수의 감소, 그리고 일을 찾으려는 의사가 있는 실업자의 감소 (노동시장으로부터의 드롭아웃)이 Fed의 이번 행동을 추진하는 원동력이 되었습니다. 
 

주말 (9월14일)의 시장은 추가 완화 결정 후 높게 올라갔지만 그 후에 발표된 미국경제지표에 의해 어느정도 돌아왔습니다. 산업 생산은 사전예상에 비해 낮았고 CPI 속보치는 +0.6％였습니다. 소비자심리는 극적으로 개선되고 있습니다. 

 

▶ New Zealand
 

NZD/USD는 Fed의 추가 완화 실시 성명후에 7개월만에 높은 수치인 0.8355를 기록했습니다만, 그 후 미국의 불안정한 경제지표와 약한 국내공장생산 데이터에 의해 0.8300까지 돌아왔습니다. 뉴질랜드 준비은행의 Alan Bollard 총재는 임기최후의 성명문 발표자리에서 사전예상대로 정책금리를 고정한다는 발표를 했습니다. 

 

11월에는 Grame Wheeler 신 총재가 탄생할 예정입니다. 뉴질랜드 준비은행은「지속적으로 유로붕괴의 리스크에 계속되고 있다」라고 말하였습니다.

더우기 중국경제의 슬로우다운과 거기에 동반된 뉴질랜드 최대의 무역상대국인 호주와 중국에서 뉴질랜드가 받을 영향을 지속적으로 신중하게 인식한 후에 앞으로의 금융정책을 진행하여 가겠다고 발표하였습니다. 

총재는 정책금리가 앞으로 12개월간 고정된 후 서서히 이자율의 상승이 이루어질 것이라는 전망을 보이며 다시한번 저금리의 계속되는 기간이 장기화 할 것이라는 전망을 나타냈습니다.