2025년 주식시장 불안에도 KiwiSaver(국민퇴직연금) 가입자들에게는 견고한 수익률이 돌아왔다. 보험계리법인 MJW의 12월분기 투자조사 결과, 대부분 펀드가 분기 및 장기적으로 양호한 성과를 기록했다.

중앙값 기준 균형형(Balanced) 펀드는 비용·세전으로 분기 1.7%, 연간 9.8% 수익률을 달성했다. 3년 평균 수익률은 성장형(Growth) 13.3%, 균형형 10.9%, 보수형(Conservative) 7.4%로 "특별히 건실한 성과"를 보였다.

MJW의 벤 트롤립(Ben Trollip) 원칙은 선진국 주식시장이 주요 동인이었다고 분석했다. MSCI 세계지수는 현지통화 기준 분기 3.4% 상승, 일본(12%)·영국(6.2%)이 미국을 앞질렀다. 신흥시장에서는 인도(6.2%)가 선두였다. 뉴질랜드달러 약세로 비헷지(환노출) 수익률은 더 높았다.

분기별 1위는 Simplicity가 성장형·보수형·균형형에서 석권했다.

연간 1위는 Westpac(성장형 12.8%, 균형형 11%), AMP(중간형 9.5%), ASB(보수형 7.6%).

3년 평균 1위는 Simplicity(성장형 15.7%), ASB(균형형 12.6%), AMP(중간형 10.9%), ASB(보수형 8%).

10년 평균 1위는 Milford(성장형 10.2%, 균형형 8.1%, 보수형 5.1%).

트롤립은 Simplicity의 분기 우수성에 주목하며, 글로벌 자산 비중 확대와 뉴질랜드 고정수익(주택담보대출 등) 배분이 효과를 봤다고 분석했다. 전통 강자 Generate·Milford는 상대적으로 부진했다.

트롤립은 최근 3~5년간 뉴질랜드 주식이 글로벌 주식에 비해 저조했지만, 변동성이 낮고 장기 다각화 효과는 여전하다고 평가했다. "미국 주식의 AI 테마 집중(글로벌 지수 70% 차지) 속에서 NZ 주식의 약간의 홈바이어스(home bias)는 합리적"이라고 밝혔다.

Milford 적극운용 성장형 펀드는 2022년 33억 달러에서 현재 85억 달러로 성장하며 장기 우수성을 입증했다.

트롤립은 "11월 글로벌 주식 매도세→반등, 뉴질랜드 금리 급락→반등 등 3개월간 변동성이 있었으나, 3년 전체로는 안정적 호조"라며 "가입자들의 예상보다 훨씬 나은 성과"라고 평가했다.

Source: RNZ