오는 11월 26일 발표되는 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)의 통화정책 성명에서 기준금리(Official Cash Rate, OCR)가 0.25%포인트 인하돼 2.25%가 될 것으로 대부분 예상된다. 하지만 경제 전문가들은 2026년에도 추가 금리 인하 가능성을 열어둘 것인지에 주목하고 있다.

이번 결정은 12월 1일 정식 취임할 안나 브레만 총재에게 인계하는 현 크리스천 호크스비 총재의 마지막 통화정책 결정이기도 하다.

ASB 수석 이코노미스트 닉 터플리는 “기본 전망은 11월이 마지막 금리 인하일 것으로 보이나, 2026년 추가 완화 위험도 여전하다”며 “2월 통화정책 성명 전 척후 신호가 경제 회복이 남은 생산능력을 빠르게 흡수할지를 보여줄 것”이라고 말했다. 현재는 경제 지표들이 중요한 변수다.

시장에서는 0.25% 인하를 반영해, 향후 OCR이 2%까지 내릴 확률을 50%로 보고 있다. 키위뱅크 수석 이코노미스트 재로드 케르는 “키위 경제는 여전히 추가 지원이 필요하다”며 “10월 2.5% 인하 이후 정책이 중립 수준을 넘어 경기 부양 쪽으로 기울었다고 보지만, 너무 늦어 경제 손실도 컸다”고 평가했다.

케르는 50bp 인하도 가능성으로 언급하며 “2%로 내려가면 차기 수장을 위한 정책 기반이 마련된다”며 “시장에 충격과 자신감을 주는 자극책이 될 수 있다”고 밝혔다. ASB도 이번 회의에서 50bp 인하 가능성이 논의되면 2026년 추가 금리 인하가 상당히 현실적임을 시사하는 것이라고 덧붙였다.

두 은행 모두 OCR 전망치가 인하될 것으로 내다봤다. ASB는 10월 50bp 인하로 인해 기존 전망치(2.55%) 아래로 내려간 만큼 2.1~2.2% 사이까지 낮아질 것이라 예상하고 있다. 키위뱅크는 “RBNZ가 ‘OCR 추가 인하 여지’를 열어뒀다”며 최종 금리가 약 2.15%까지 하락할 것으로 전망했다.

시장 영향에 대해서는 ASB가 명확한 완화 기조가 없으면 도매 금리가 반등해 모기지 금리 재조정 시기에 통화정책 효과를 저해할 위험이 있다고 지적했다. 키위뱅크는 중앙은행의 완화적 기조가 2년물 스왑금리를 10월 저점 수준으로 되돌릴 수 있다고 전망했다. 모기지 전문가 코너 워드는 “시중 금리 인하를 환영하지만, 급등했던 기억 때문에 투자자들이 여전히 신중하다”며 “고객들은 단기 금리에 더 관심을 두고 있다”고 말했다.

Source: NZA