돈은 우리가 벌고, 쓰고, 투자하는 가장 익숙한 대상이다.

하지만 정말 ‘돈은 어디서 오는가’라는 질문에 정확히 답할 수 있는 사람은 많지 않다.

뉴질랜드 RNZ의 머니 전문 기자가 ‘돈의 탄생’을 파헤쳤다.

“주택담보대출은 가짜 돈이다.”

이런 말을 들어본 적 있나? 음모론처럼 들릴 수 있지만, 이 말에는 약간의 진실이 담겨 있다.

뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)은 최근 보고서를 통해 시중은행이 ‘대출을 통해 돈을 창조한다’는 원리를 설명했다.

예를 들어, 한 사람이 100만 달러짜리 집을 사기 위해 80만 달러의 대출을 받는다고 가정해 보자.

이 80만 달러는 은행 입장에서 자산(Asset) 이 된다. 나중에 받을 돈이니까.

동시에 은행은 이 돈을 매도인에게 예금(부채, Liability) 으로 지급한다. 이 예금은 매수인 계좌를 거쳐 매도인 계좌로 이동한다. 하지만 이 돈은 원래 있던 게 아니라, 대출을 통해 ‘새로 만들어진’ 것이다.

즉, 돈은 대출을 통해 계속 ‘복제’되며 순환한다.

중앙은행은 “돈의 양은 궁극적으로 은행 대출에 대한 수요와 공급에 의해 결정된다”고 설명했다.

Otago대학 데니스 베셀바움 교수는 이렇게 말한다:

“은행이 만들어내는 돈은 ‘임시적인 것’이다. 신용카드 빚은 다음 주에 갚을 수도 있고, 주택담보대출은 20년에 걸쳐 갚기도 한다.”

즉, 대출이 상환되면 해당 돈은 점차 시장에서 사라진다.

하지만 동시에 다른 누군가는 또 새로운 대출을 받으며 순환은 계속된다.

경제학자 샤무빌 이아쿠브는 돈을 이렇게 정의한다:

“돈이란 결국 약속의 교환이며, 집단적 신뢰를 기반으로 한 믿음의 체계이다.”

은행은 차입자의 상환능력을 ‘신뢰’하기 때문에 대출을 하고, 그 대출을 기반으로 예금을 생성하며 “이 돈이 실제로 쓰일 수 있을 것”이라는 신뢰를 사회 전반이 공유하는 구조이다.

중앙은행이 직접 만드는 돈은 ‘기초 통화(Base Money)’ 또는 ‘통화 발행(Monetary Base)’라고 불린다.

여기에는 다음이 포함된다:

실물 화폐 (지폐와 동전) – 약 20% 수준

정산예치금(Settlement Cash) – 시중은행이 중앙은행 계좌에 보유한 예치금

정산예치금은 은행 간 결제, 정부채권 매입 등에서 사용되며, 정부와 중앙은행의 거래를 통해 총량이 변할 수 있다.

코로나19 팬데믹 당시, 뉴질랜드 정부와 중앙은행은 경기부양을 위해 대규모 자산매입(LSAP), 저금리 자금공급(FLP) 등으로 시중에 돈을 풀었다. 하지만 중앙은행이 무제한으로 돈을 찍어내면 통화가치 하락, 인플레이션 등 부작용이 발생할 수 있어, 신중한 관리가 필수적이다

즉, 무제한 화폐 발행은 금기이며, 그 균형을 맞추는 장치로 상업은행 시스템이 작동한다.

비접촉 결제와 온라인 뱅킹이 늘었지만, 뉴질랜드인들은 여전히 현금을 선호한다. 현재 유통 중인 지폐·동전은 약 86억 달러, 전체 통화량은 90억 달러 수준이다.

이는 위기 상황이나 디지털 의존도에 대한 불안이 여전히 남아 있음을 시사한다.

결국, ‘돈’이란 단순한 숫자가 아니라 신뢰, 약속, 그리고 집단적 믿음의 결과물이라는 것이 전문가들의 공통된 견해이다.

우리가 누군가에게 돈을 빌리고, 은행이 이를 기반으로 새로운 돈을 만들고, 중앙은행이 금융시장에 개입할 수 있는 것도 모두 이 신뢰 시스템이 무너지지 않는 한에서 가능한 일이다.

Source: RNZ